茅台时空
据消息，中泰证券股份有限公司近期对贵州茅台进行研究并发布研究报告《茅台高档酒面面观：全面发力 ，多点开花》 ，报告对贵州茅台给出买入评级，当前股价为1798.55元。
据证券之星消息 ，报告《茅台高档酒面面观：全面发力 ，多点开花》系统梳理了茅台的高档酒，量化测算分析了各类非标 、经典茅台酒的演变 、规模和潜力 ，建议重视茅台大单品运作能力和非标茅台增长推力 。预计产能足以支持茅台酒成品酒未来 2-3 年的高个位数量增 。产品方面 ，在厂家的持续培育和渠道创新推动下，预计已拥有飞天、生肖 、精品三个超级大单品，非标酒收入占比已接近经典飞天 ，两年维度内有望通过生肖 、精品的放量、文化酒新品的布局继续维持茅台酒收入双位数增速 ，支持集团十四五 2000 亿收入目标的完成。
报告认为，茅台酒量增可持续 。茅台酒基酒产能从 2016 年的 3.9 万吨提升至 2022 年的 5.7 万吨 ，同时基酒储备也更加殷实 。通过观察当年销量与四年前基酒产量的比例趋势 ，可发现近两年茅台酒销量释放节奏更加从容，2022 年该比例已回落到 76%的历史低位 ，基酒余粮更加充沛。预计 2-3 年内能在维持老基酒健康储备的条件下 ，支持茅台酒销量高个位数量增 。1.98 万吨新一期茅台酒扩产项目逐步落地，推动 25 年后茅台酒产能释放 。
据中泰证券投资建议 ，看好公司高档酒多大单品推动的稳定增长 ，重申“买入”评级。预计公司2023-2025 年营业总收入分别为 1438/1683/1927 亿元，同比增长 16%/17%/15%；净利润分别为 731/858/984 亿元 ，同比增长 17%/17%/15% ，对应 EPS 分别为58.21/68.28/78.37 元，对应 2023-2025 年 PE 分别为 31/26/23 倍。
从可比公司估值来看，中泰证券认为 ，茅台是白酒行业龙头 ，多增长极推动收入利润增速稳健，丰厚的渠道利润使其具备更强的抗风险能力和提价潜力 ，应享有一定估值溢价 ，重点推荐 。
据证券之星介绍，其数据中心根据近三年发布的研报数据计算 ，广发证券邓周贵研究员团队对贵州茅台研究较为深入 ，近三年预测准确度均值高达99.46%，其预测2023年度归属净利润为盈利746.44亿 ，根据现价换算的预测PE为30.27 。
该股最近90天内共有54家机构给出评级 ，买入评级51家，增持评级3家。
