来源：格隆汇
华安证券研报指出，首予网易-S(9999.HK)“买入”评级 。23Q2游戏业务收入187.9亿元 ，毛利率67.4% ，环比提高1.3个百分点 。由于基数影响及递延因素影响，该行预计网易23年下半年会出现较明显的增长。同时网易游戏当前具备较强的产品储备 ，刚发布的产品处于较好的产品周期 ，同时规模优势显著，未来利润增长动能可期 。
公司当前最热门的新发布游戏是《逆水寒》手游 ，该游戏自23年6月底上线以来 ，一直维持IOS游戏畅销榜前3左右，游戏画质精美，剧情宏大 ，社交体系完备 ，与网易伏羲合力打造AINPC对话系统，是目前国产MMORPG手游赛道中目前制作最精良的作品 ，从第三方数据统计推算 ，该行预计23年6月底上线的《逆水寒手游》的IOS和安卓平台侧的流水在23年下半年可以达到80亿元左右 。
