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上海证券报 ◎记者 张雪
10月8日，北京证券交易所发布实施了修订后的《北京证券交易所上市公司持续监管指引第7号——转板》（下称《指引》） 。
《指引》引导上市公司稳妥启动 。有转板意愿的上市公司 ，可审慎评估自身是否符合转板条件 ，并选聘具有良好执业质量的保荐机构，稳妥启动 、推进转板工作。
《指引》压实中介机构“看门人 ”职责 。要求保荐机构勤勉尽责 、充分了解公司情况，在此基础上与公司签订保荐协议后及时报备 ，帮助企业扎实做好转板各项准备工作 ，实现转板稳启动、稳推进 。
《指引》进一步理顺转板程序安排。保荐机构提交报备文件后，北交所将依规进行完备性核对 ，开展股票交易核查 ，并与沪深交易所就涉及的重要监管事项进行沟通协调 。相关工作完成后，公司可以召开董事会 、股东大会审议转板事宜 。这一程序安排夯实了启动转板程序前的准备基础 ，有利于保障公司更加顺畅高效推进转板工作。
《指引》强化了“关键少数 ”监管。要求控股股东 、实际控制人、董监高承诺公司推进转板期间“不减持” ，防范相关主体利用“忽悠式 ”转板牟利 、损害投资者权益 。同时，加强异常交易监管 ，从严打击利用转板内幕交易 、操纵市场等违法违规行为 。
同时 ，北交所会同沪深交易所完善了转板监管协作机制，及时妥善解决转板过程中市场各方遇到的新情况、新问题。相关协作安排聚焦市场需求 ，将进一步顺畅转板机制 ，实现服务前移，推动提升转板工作质量 。
值得注意的是，《指引》补充完善了上市公司召开董事会审议转板事宜前的程序 。行业普遍认为 ，这是本次修订的重点 ，也是亮点。
记者从北交所有关负责人处了解到，上述安排的核心出发点和最终目标 ，就是为了保护投资者合法权益 。转板作为上市公司的重要敏感事项 ，有必要提出具体的监管要求，安排行之有效的服务举措 ，以防范上市公司“关键少数 ”等主体利用“忽悠式”转板进行内幕交易、操纵市场等违法违规行为 ，保护投资者权益 。
此举明确要求上市公司和保荐机构要审慎做出“双向选择 ”。公司自身要做好客观评估，保荐机构要做好尽职调查 ，并以此为基础和公司签保荐协议 。这是公司启动转板工作的前提和基础 ，只有决策审慎，推进才能稳妥 。同时 ，也建立了北交所与沪深交易所的“预沟通 ”机制 ，通过交易所之间就转板涉及重要监管事项的沟通协调，可以帮助上市公司更准确判断现阶段是否具备启动转板的条件，体现了交易所服务市场的理念 ，可以说做到了“服务靠前”“沟通靠前”。
《指引》发布后 ，是否会导致北交所优质公司集中大量转出，影响北交所市场建设？
多名受访专家普遍认为 ，该情况不会发生 。随着北交所高质量建设持续推进 ，市场特色将进一步凸显，吸引力也有望持续提升 ，企业对于转板的需求会随之减少 。预计不会有大量优质公司启动转板程序。
另外 ，公司转板须符合转板条件，还要一定时间履行相应程序 ，如聘请保荐机构保荐 、召开董事会和股东大会审议 ，并经沪深交易所审核同意，因此不会导致优质公司集中转走。
